起源: 上交所投教

今天讲述的案例是监管机构对于上市公司自愿性信息披露过程中涉嫌违法违规进行处罚的首起案件。。。

近两年，，受国度产业结构调整及传统制作业低迷的影响，，A上市公司的业绩出现大幅下滑，，亟需转型升级。。。公司董事长、、、现实节制人周某提出，，要积极响应国度重大战术，，通过“走出去”的方式，，实现公司的“二次创业”。。。

2015年1月至8月期间，，A公司陆续颁布了5项对外投资布告，，将其全数境外投资动态进行了全程、、、实时的披露。。。公司的这种就同已经济活动陆续颁布布告的方式使得投资者产生了公司积极拓展外洋业务且喜报频传的错觉。。。

然而，，与先前布告的积极自动形成鲜明对比的是，，A公司对先前布告事项的不利进展确只字不提。。。调查发现，，A公司在自动披露上述事项后，，后续并未就上述投资布告事宜签定具体和谈，，在有关业务明确终止的情况下也未依法披露重猛进展。。。

对于A公司滥用自愿披露方式进行选择性披露，，隐瞒负面信息，，在市场上营造公司积极拓展外洋业务且喜报频传的假象，，严重误导了投资者的投资和决策行为，，证监会依法对A公司及有关责任人员予以忠告，，并处以罚款。。。

这个案例是监管机构依法、、、全面、、、从严查处新型信息披露违法违规案例的有益尝试，，添补了证券法律实际经验在自愿性信息披露领域的一块空缺，，将对潜在的违法违规行为人形成震慑作用。。。同时，，对自愿性信息披露违法违规行为的查处，，也讲了然监管机构进攻上市公司借信息披露发展“伪市值治理”的鉴定刻意。。。

对于上市公司而言，，只管是自动自愿式披露信息，，但仍应遵循合规性准则，，严守真实、、、正确、、、齐全、、、实时、、、平正的合规底线，，同时该当做到言行一致、、、始终如一，，持续动态披露有关事项的进展和改观情况，，以明确投资者的预期。。。

资料起源：：http://edu.sse.com.cn/best/article/yasf/c/4725510.shtml